Obligationer udstedes i styk à kr. 1000,- med en fast en pålydende – rente på f.eks. 6 procent. Det vil sige, at låntager for et lån på 100.000 kr. skal betale 6 procent om året eller 6.000 kr. i rente.
Værdien af obligationer fastsættes dagligt på Københavns Fondsbørs, som er det officielle sted, hvor købere (investorer) og sælgere (låntagere) af realkreditobligationer mødes og handler.
Køber og sælger møder dog ikke længere personligt på Fondsbørsen. Og alle obligationshandler samles via elektroniske handelssystemer.
Der fastsættes dagligt en officiel børskurs på samtlige cirkulerende obligationer som udtryk for, hvilken pris (kurs) den pågældende obligation blev handlet til, da Fondsbørsen lukkede kl. 17,00.
Hvis vores obligation handles til kurs 90, vil det sige, at låntager kun modtager 90.000 kr. kontant. Men han skylder 100.000 kr. Hvis han kun skal bruge 80.000 kr. kontant. kan han nøjes med et lån baseret på 90.000 kr. obligationer.
Derfor afhænger låntagers husleje af kursen på obligationerne den dag, han optager lånet. (Læs mere under ‘Kurssikring’ nedenfor.)
Realkreditlån kan altid indfries ved, at låntager tilbagekøber de obligationer, som lå bag lånet, da det blev udbetalt. Falder kursen, i forhold til den kurs lånet blev udbetalt til, bliver det billigere at indfri lånet. Stiger kursen, bliver det dyrere.
I eksemplet fra før vil et fald til kurs 85 betyde, at det lån, som man fik kr. 90.000 ud af, da det blev udbetalt, nu kan indfries med kr. 85.000. En gevinst på kr. 5.000. Stiger kursen derimod f.eks. til 95, vil det koste kr. 95.000. Et tab på kr. 5.000. Konverterbare realkreditobligationer vil dog altid kunne indfries til maksimalt kurs 100.
